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恒丰棋牌ios版万家基金:海外避险情绪升温 关注黄金国债等品种

时间:2020-02-25 19:52来源:未知 作者:恒丰棋牌 点击:
国际:疫情海外扩散,全球市场担忧加强。近期,日本、韩国意大利伊朗等地疫情扩散加快,疫情在海外扩散迹象明显,此外,近期美国服务业PMI和日本经济数据等明显回落,市场对经
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国际:疫情海外扩散,全球市场担忧加强。近期,日本、韩国意大利伊朗等地疫情扩散加快,疫情在海外扩散迹象明显,此外,近期美国服务业PMI和日本经济数据等明显回落,市场对经济担忧有所增强,黄金美元齐涨,30年美债利率下降至历史新低,美股港股等下跌   国内经济:1月金融数据超预期,企业复工进度加快但整体比例不高。1月社融5.07万亿,高于市场预期的4.3万亿,前值2.1万亿(新口径)。新增信贷3.3万亿元,预期2.8万亿元,前值1.14万亿元。M2同比增8.4%,预期8.6%,前值8.7%。从发电耗煤、螺纹钢成交、旅客发运量等指标来看,企业复工进度明显加快,但整体比例不高。商务部预计,今年1-2月中国进出口增速回落;疫情对一季度外贸确存影响,但仍处于可承受范围   1. 释放超预期稳增长信号。2月21日,政治局会议释放稳增长信号,“财政政策要更加积极有为,货币政策要更加灵活适度”。预计消费和投资均会有相关政策支持,会议强调促进消费回补和潜力释放,发挥好有效投资关键作用。整体来看,会议的基调较为积极,股市维持震荡向上看法,债市短期有交易性机会(海外利率下行+降低存款基准利率预期升温),二、三季度有一定震荡休整压力   2. 将适时适度降低存款基准利率,坚持房住不炒,房贷利率将基本不变。存款基准利率有望降低,将降低银行负债成本,有助于引导整体社会利率下行。如果落实,将同时利好股市债市   3. 海外避险情绪升温,市场担忧疫情全球扩散。近期,日本、韩国、伊朗等地疫情扩散加快,意大利多地“封城”,疫情在海外扩散迹象明显,此外,近期美国服务业PMI和日本经济数据等明显回落,市场对经济担忧有所增强,黄金美元齐涨,30年美债利率下降至历史新低,美股港股等下跌。我们认为疫情对全球经济影响可能较大,进而对资产价格产生一定影响,黄金国债等品种短期可以对冲一部分潜在风险,建议关注   未来一段时期,需要关注的因素包括:疫情进展,企业复工情况,全国两会(3月下旬)   海外疫情扩散。最新数据显示,疫情在海外有扩大趋势,意大利部分城市宣布“封城”,以色列宣布限制日韩飞机入境   美国服务业PMI大幅回落,制造业PMI也出现回落。周五发布的数据显示,2月美国Markit综合PMI初值为49.6,弱于1月前值53.3,跌入萎缩区间并创2013年10月以来最低。其中,服务业PMI初值为49.4,弱于预期和前值的53.4,是四年来首次跌入萎缩区间,制造业PMI初值为50.8,低于预期的51.5和前值51.9,创六个月最低。受此影响,美股大跌黄金上涨   日本经济数据明显回落。受上调消费税等影响,四季度日本GDP同比数据,从三季度的1.8%大幅下滑至-0.4%,环比年化下滑6.3%,明显低于市场预期。2月日本制造业PMI从49.3下滑至47.6,明显回落。2月数据可能受到疫情负面影响。市场对日本央行宽松预期升温,日元一周贬1.6%   2月法国PMI不及预期,德国PMI好于预期,疫情对欧洲经济影响目前暂未明显显现。法国2月Markit制造业PMI初值49.7,不及预期50.7。德国2月制造业PMI初值47.8,预期44.8,前值45.3。欧元区2月Markit制造业PMI初值49.1,预期值47.4,前值47.9   1月社融5.07万亿,高于市场预期的4.3万亿,前值2.1万亿(新口径)。新增信贷3.3万亿元,预期2.8万亿元,前值1.14万亿元。M2同比增8.4%,预期8.6%,前值8.7%   核心观点:1月社融好于市场预期,主要归因为口径调整问题,把国债和各种专项债等纳入统计范围,仍需重点关注余额增速,1月社融余额增速维持在10.7%,连续三个月持平,信用状况基本稳定。社融结构来看,政府债券发行较多(1月政府债券净融资7613亿元,同比多5913亿元),信贷增速不升反降。一个值得关注的信号是,信托贷款增加432亿元,另一个需要关注的是M1回落至0%,显示企业现金流有一定压力。社融整体中性,对股债影响有限,考虑到疫情影响,以及最新央行货币政策执行报告来看,有定力的稳增长仍是主基调,社融以稳中略升为主,大幅上升概率不高   1月社融和贷款增速超预期,但增速平稳。1月社融5.07万亿,高于市场预期的4.3万亿,前值2.1万亿,单月新增量较高归因于口径问题。社融余额增速维持在10.7%,连续三个月保持不变。从下图我们可以看到,社融增速非常平稳,最近几个月几乎没有变化,而信贷增速还在下降。可见,口径问题导致了社融增量,需要综合评估   社融结构:信贷增速回落,专项债等发行增加导致社融高企,信托贷款转正同样需要关注。(1)1月社融口径的信贷3.49万亿,同比略回落。(2)1月非标(委贷+信托贷款+未贴现票据)1809亿,超预期,之前几个月都是负增长,分项来看,委托贷款减少26亿元,信托贷款增加432亿元,未贴现的银行承兑汇票增加1400亿元。(3)企业债券净融资3865亿元,同比少964亿元;政府债券净融资7613亿元,同比多5913亿元;非金融企业境内股票融资609亿元,恒丰棋牌真人版同比多320亿元   中长期贷款较强。1月中长期贷款2.4万亿,同比多增加3000亿,其中居民中长期贷款增加7490亿,同比增加500亿,显示房贷较高。企业中长期贷款1.66万亿,同比增加2600亿,说明企业长期需求较强。不过中长期贷款余额增速13.4%,有所回落   M2增速和M1增速回落,其中M1降至零增速。1月末,广义货币(M2)余额202.31万亿元,同比增长8.4%,比上月末低0.3个百分点,与上年同期持平;狭义货币(M1)余额54.55万亿元,与上年同期持平,同比增长0%,分别比上月末和上年同期低4.4个和0.4个百分点;流通中货币(M0)余额9.32万亿元,同比增长6.6%,当月净投放现金1.61万亿元   趋势来看,由于稳增长发力,专项债提前大量发行,社融增速预计短期维持平稳,但基数较高,预计整体维持在10.5-11%之间   下游:商品房销售回落,汽车销售低迷。2月前15天,30城商品房成交面积同比-80%,主要受春节与疫情影响,1月同比-33%,12月同比-9.9%,11月同比为-5.2%。2月前16天,乘用车零售同比-92%,1月同比-21%,12月同比为-4%   中游:发电耗煤回落,螺纹钢库存升,高炉开工率降。2月前21天,发电耗煤增速-11%,1月同比-13%,12月同比为6.9%,11月同比为17%。高炉开工率降至61.9%。螺纹钢库存升138万吨至1133万吨   上游:原油涨,铜微涨,铁矿大涨。上周,布伦特原油涨1.1%至57.8美元,LME铜涨0.1%,LME锌跌2.1%,LME铝跌0.6%。铁矿大涨8.4%   通胀:菜价平稳,猪价上涨。春节后,蔬菜价格平稳运行,猪价大涨,通胀压力仍大   注:商品房销售指30大中城市,螺纹钢库存含上海全部仓库,原油价格为布伦特原油。此外,商品房销售,同统计局公布的月度全国数据背离,高频数据当前仅作方向性参考   货币:资金利率降,10年国债收益率降,人民币贬。(1)上周R007均值下降4BP至2.28%,DR007均值持平于2.12%。(2)中国10年国债收益率下行1.5BP至2.85%。(3)人民币离岸汇率贬0.6%至7.0357   股市:美股大跌。上周,道指跌1.4%,标普500跌1.3%,纳指跌1.6%,英国富时100跌0.1%,德国DAX指数跌1.2%,法国股指跌0.7%,恒指跌1.8%,恒生中国企业指数跌0.7%,上证指数涨4.2%   债市:美债利率继续大降。上周,美债利率降低12BP至1.47%,10年德债利率降3BP至-0.43%   汇市:美元升,人民币贬。上周,美元指数涨0.2%,日元贬1.6%,欧元升0.13%,英镑贬0.7%,人民币离岸汇率贬0.6%至7.0357   大宗:原油涨,铜微涨,黄金大涨。上周,布伦特原油涨1.1%至57.8美元,LME铜涨0.1%,LME锌跌2.1%,LME铝跌0.6%。现货黄金涨3.7%至1643美元恒丰棋牌 恒丰棋牌app 恒丰棋牌手机版官网 恒丰棋牌游戏大厅 恒丰棋牌官方下载 恒丰棋牌安卓免费下载 恒丰棋牌手机版 恒丰棋牌大全下载安装 恒丰棋牌手机免费下载 恒丰棋牌官网免费下载 手机版恒丰棋牌 恒丰棋牌安卓版下载安装 恒丰棋牌官方正版下载 恒丰棋牌app官网下载 恒丰棋牌安卓版 恒丰棋牌app最新版 恒丰棋牌旧版本 恒丰棋牌官网ios 恒丰棋牌我下载过的 恒丰棋牌官方最新 恒丰棋牌安卓 恒丰棋牌每个版本 恒丰棋牌下载app 恒丰棋牌手游官网下载 老版恒丰棋牌下载app 恒丰棋牌真人下载 恒丰棋牌软件大全 恒丰棋牌ios下载 恒丰棋牌ios苹果版 恒丰棋牌官网下载 恒丰棋牌下载老版本 最新版恒丰棋牌 恒丰棋牌二维码 老版恒丰棋牌 恒丰棋牌推荐 恒丰棋牌苹果版官方下载 恒丰棋牌苹果手机版下载安装 恒丰棋牌手机版 恒丰棋牌怎么下载

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